Ein Initial Coin Offering (ICO) oder Initial Public Coin Offering (IPCO) ist das grobe Äquivalent zu einem Börsengang mittels Aktienausgabe (Initial Public Offering) und dient der Mittelbeschaffung. Start-ups oder expandierende Unternehmen, die einen neuen Service oder eine App entwickeln möchten, starten ein ICO. Investoren können sich dann über das Unternehmen informieren und bei Interesse in das Angebot einkaufen. Als Gegenleistung für ihre Unterstützung erhalten sie neue ICO-spezifische Kryptowährungstoken. Die Investoren setzen darauf, dass sich die Token auch in Zukunft positiv entwickeln werden und ihnen eine hohe Rendite bringen. Das Unternehmen, das den Token Sale durchführt, investiert die Anlegerfonds in die Realisierung seiner Ziele. ICOs werden häufig von Start-ups genutzt, um den äußerst strengen, regulierten Prozess der Kapitalbeschaffung zu umgehen, der von Banken oder Risikokapitalgebern gefordert wird.

Ablauf eines Initial Coin Offerings

Wenn ein Unternehmen mit einer Kryptowährung Mittel durch ein Initial Coin Offering aquirieren möchte, erstellt es in der Regel einen Geschäftsplan mit Informationen darüber, um was für ein Projekt es sich handelt, welche Anforderungen es nach der Umsetzung erfüllen wird, wie viele virtuelle Token für das Projekt benötigt werden, wie viel von der Kryptowährung selbst behalten wird, welche Arten von Kryptowährungen akzeptiert werden und über welchen Zeitraum die ICO-Kampagne läuft.

Während des ICO kaufen Investoren und Unterstützer der Unternehmensinitiative einige der angebotenen Kryptocoins mit Fiat oder einer virtuellen Währung. Diese Kryptowährungen werden als Token bezeichnet und ähneln Aktien eines Unternehmens, die im Rahmen eines Initial Public Offering an Investoren verkauft werden. Wenn die gesammelten Mittel nicht den vom Unternehmen geforderten Mindestbetrag erreicht, werden sie an die Geldgeber zurückgegeben. Werden die Anforderungen innerhalb des vorgegebenen Zeitrahmens erfüllt, wird das gesammelte Geld entweder für die Initiierung oder den Abschlussdes neuen Programms verwendet.

Strukturierung des ICO

ICOs können auf verschiedene Weise strukturiert werden. In einigen Fällen setzt sich ein Unternehmen ein bestimmtes Ziel oder eine bestimmte Grenze für seine Finanzierung, was bedeutet, dass jeder im ICO verkaufte Token einen vorgegebenen Preis hat und die gesamte Tokenversorgung statisch ist. In anderen Fällen gibt es zwar ein statisches Angebot an ICO-Token, aber ein dynamisches Finanzierungsziel. Das bedeutet, dass die Verteilung der Token an die Investoren von den erhaltenen Geldern abhängig ist. Je mehr Gesamtmittel im ICO erhalten werden, desto höher ist der Gesamtpreis der Token. Noch andere ICOs verfügen über eine dynamische Tokenversorgung, die sich nach der Höhe der erhaltenen Mittel richtet. In diesen Fällen ist der Preis eines Token statisch, aber es gibt keine Begrenzung der Anzahl der gesamten Token, außer für Parameter wie die ICO-Dauer.

Vorteile für Investoren

Bei einem Börsengang erhält ein Investor als Gegenleistung für sein Investment Aktien eines Unternehmens. Im Falle eines ICO werden keine Aktien ausgegeben. Stattdessen stellen Unternehmen, die Mittel über ein ICO beschaffen, als Sicherheit eine Blockchain zur Verfügung. Meist zahlen Investoren eine beliebte bestehenden Kryptowährung wie Ether oder Bitcoin ein und erhalten dafür eine entsprechende Anzahl von neuen Token. Investoren in einem Initial Coin Offering sind in der Regel motiviert Kryptocoins zu kaufen und hoffen auf eine erfolgreiche Umsetzung. Ist das der Fall, wird der Wert der Token, die während des ICO gekauft wurden, den festgelegten Preis übersteigen und sie werden Gewinne erzielen.